機械行業(yè):6月份數(shù)據(jù)顯示機械行業(yè)處在持續(xù)穩(wěn)步恢復(fù)階段。1-6月份,機械行業(yè)(不包括汽車)的工業(yè)總產(chǎn)值增速為10.3%,較1-5月份7.7%的增速進(jìn)一步提升。分子行業(yè)來看,大部分子行業(yè)的產(chǎn)值增速都較1-5月份有所提升。出口方面暫無起色,1-6月份機械行業(yè)(不包括汽車)出口交貨值同比下降了21.3%,較1-5月份20.7%的降幅有所擴(kuò)大。

　　工程機械:內(nèi)需日趨回暖,1-6月份叉車、挖掘機、裝載機、汽車式起重機銷量同比增速分別為-38.9%,-6.1%,-32.7%和3.3%,相比1-5月份降幅有所縮窄;特別地,6月份單月挖掘機、汽車式起重機已實現(xiàn)同比10%以上的正增長。但外需仍未見改觀,1-5月份工程機械出口額同比下降36.7%,比1-4月降幅擴(kuò)大4.6個百分點,貿(mào)易差額同比下降52%,比1-4月份降幅擴(kuò)大6個百分點。往前看,我們堅持看好下半年基建及房地產(chǎn)雙重拉動下的工程機械板塊,首選行業(yè)龍頭三一重工。

　　重型機械:重型機械行業(yè)的下游需求,特別是冶金設(shè)備需求持續(xù)恢復(fù)。1-6月份鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速達(dá)4.6%,較1-5月份0.2%的增速進(jìn)一步提升。6月份金屬冶金設(shè)備產(chǎn)量環(huán)比增長7%,體現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢。采礦業(yè)1-6月份固定資產(chǎn)投資依然保持24.4%的高增長,采礦設(shè)備產(chǎn)量與去年同期基本持平。展望未來,重型機械行業(yè)的訂單有望持續(xù)好轉(zhuǎn),我們看好太原重工這樣的重型機械龍頭企業(yè)。

　　鐵路設(shè)備行業(yè):鐵路貨車、機車出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。6月份鐵道部貨車招標(biāo)已經(jīng)開始,機車也逐漸進(jìn)入交付階段,機車和貨車的產(chǎn)量出現(xiàn)了較大程度的恢復(fù)。6月份機車產(chǎn)量同比增長93%,環(huán)比增長157%。貨車產(chǎn)量同比下降40%,但環(huán)比上升了180%。

　　客車產(chǎn)量環(huán)比有所下降,降幅為41%,但依然保持同比103%的增速。下半年貨車、機車將持續(xù)好轉(zhuǎn),我們看好鐵路設(shè)備龍頭企業(yè)中國南車。

　　造船行業(yè):6 月新船成交量有所回暖,主要由散貨船貢獻(xiàn),其訂單量占當(dāng)月訂單量的87%。6 月油船、散貨船及集裝箱船新船訂造指數(shù)分別環(huán)比下滑2.6%、5.3%及0.0%,油船及散貨船造價跌幅繼續(xù)擴(kuò)大。集裝箱船訂造市場由于繼續(xù)處于無成交狀態(tài),因此新船價格指數(shù)無指導(dǎo)意義。

　　集裝箱行業(yè):集裝箱行業(yè)目前處在行業(yè)低谷,產(chǎn)量沒有恢復(fù)。不過,我國出口增速、港口集裝箱吞吐量以及新出口訂單指數(shù)等領(lǐng)先指標(biāo)的向好預(yù)示著出口未來的恢復(fù),集裝箱行業(yè)有望比造船、港口機械等其他外需相關(guān)機械產(chǎn)品更早恢復(fù)。下半年出口復(fù)蘇預(yù)期的增強以及相關(guān)領(lǐng)先指標(biāo)的向好將帶來中集的交易性機會。

　　投資建議:

　　投資建議方面,我們看好工程機械(首選三一重工)、太原重工、中國南車以及中集集團(tuán)下半年的交易性機會。中國國際金融有限公司